春节前经济泛起企稳态势，下行压力有所缓解，疫情突然到来，经济短期再次承压。此次疫情爆发于经济增速换档历程中的缓和阶段，比照2003年疫情，目前交通便当水平更高，群众的流动性更大，使得疫情扩散规模更广，同时经济运行中消费占比更高，预防步伐对经济的影响水平要相对更大。
疫情关于消费行业尤其是线下零售、餐饮等行业的直接影响比较大，其它行业也势必会受到一定攻击。钢铁行业下游地产、基建、机械、汽车及家电等行业都将差别水平地受到疫情影响，从而限制对钢材的需求，突破钢铁行业的短期产销节奏。
下游行业短期受限
目前大部分省市种种企业均延迟至 2月9日后复工，疫情严重的湖北省则为2月13日后复工，下游建筑工地开工日期或将越发延后。
此前业内普遍对基建有所期待，留意基建在2020年春季发力，稳定投资增速，但突如其来的疫情将影响基建项目开工，基建一季度投资增速将缺乏预期。不过基建是对冲项，疫情导致经济下行压力加大，之后基建对冲力度可能增强，尤其在公共医疗等补短板及新型基建领域的建设会加速。
商品房销售处于弱势之中，2019年销售面积小幅下降，疫情短期内将使地产销售骤然下降，一季度商品房销售面积降幅将扩大，进一步会影响新开工，房地产投资增是非期承压。不过，1、2月为古板销售淡季，从近几年数据看，1-2月份商品房销售面积和新开工面积在全年占比均低于10%。如果疫情获得有效控制，二季度房地产企业将加大销售力度，另外，疫情使经济下行压力再次加大，地产调控政策边际松开可能性提高。
建筑工地开工延后，建筑业对工程机械采购也将推迟；疫情影响制造业苏醒节奏，制造企业短期投资意愿降低，初现回暖的制造业投资也将受到抑制，短期内对机械产品的需求受到影响。不过从全年看，政策增进制造业稳增长，制造业苏醒概率较大，投资增速有望延续低位回升态势，从而拉动机械产品需求。
汽车行业刚刚泛起弱势恢复的苗头，疫情突然到来，消费者规避疫情，汽车购置意愿下降，给处于筑底企稳之中的汽车市场带来攻击。生产端，汽车厂商复工时间推迟，尤其在汽车工业重地湖北省，多家车企集中进入停产期；零售端，消费骤减。疫情事后，消费者可能会重新权衡出行方法，私家车的宁静感更高，购置欲望可能会越发强烈。工信部也提出新能源汽车补贴退坡的政策可能要平缓一些，若3月份疫情获得有效控制，对汽车行业全年生产影响较小。在去年低基数下，今年汽车产销坚持平稳或小幅波动的概率较大。
家电行业今年需求好转的逻辑有三方面：更新周期到来，地产竣工周期拉动需求，中美告竣第一阶段经贸协议使出口好转。目前来看，疫情对三个方面均会爆发影响，居民消费滞后，地产竣工延迟使工程渠道占比高的厨电类产品短期受到较大影响，产品出口也难免受到抑制，家电企业短期生产节奏将受到影响或将放缓。不过，1、2月份为销售淡季，销量在全年占比较小，如果疫情在旺季到来之前获得有效控制，对全年销售影响较小。
钢材库存快速增加
疫情关于钢铁行业需求侧的影响大于供应侧，建筑工地延期复工，建筑钢材需求启动推迟，库存急剧上升，据兰格钢铁云商平台监测数据显示：2020年2月3日，全国重点都会建材社会库存量为928.59万吨，比节前增加226.65万吨，上升32.28%；板材库存上升幅度较小，全国重点都会板材社会库存量为454.59万吨，比节前增加57.63万吨，上升14.51%，后期，机械、汽车及家电等行业需求下降的影响也会在板材社会库存变革中逐步显现。
另据兰格钢铁网调研，钢铁企业库存暂时不高，个体企业库存高于去年同期。但下游企业延迟开工，物流运输不畅，需求的收缩开始传导至钢厂，库存将向钢厂累积，部分钢厂已宣布减产计划。
若疫情能够获得有效控制，疫情对钢铁下游行业的影响主要在短期，且1、2月份为施工及主要产品销售的淡季，边际影响较小，疫情会使需求延期，但不会令需求消失，对全年影响不会太大。目前疫情仍在连续中，改善时间尚无法预计，如果延续时间较长，处于弱势企稳或回暖中的下游行业将受到较大攻击，进而更洪流平影响钢材需求。
一季度钢企盈利偏弱
疫情关于钢铁企业的影响，首先通过销量和价格变革影响销售收入，进而影响利润及净现金流入。短期内量缩价跌将使企业收入下滑，原料价格虽然也有所下降，但由于牢固本钱刚性，企业盈利预计偏弱。同时钢铁企业净现金流入也将受到影响，如果疫情连续时间较久，下游需求受限时间较长，企业库存大幅增加占用更多营运资金，将加大钢铁企业的资金压力。
凭据近期上市钢企业绩预告，2019年钢企业绩普遍下滑，个体企业利润下滑幅度达80%，受疫情影响，预计今年一季度钢企盈利仍难有改善。
疫情对下游需求的影响为短期的阶段性抑制，不改恒久需求趋势。在供应端，发改委、工信部1月份已发出通知，要求各地不得再公示、通告新的钢铁产能置换计划，不得再备案新的钢铁项目，钢铁行业供需基本面有好转预期。同时，随着兼并重组以及产能置换的推进，行业集中度进一步提升，也将有利提高行业对下游用户的订价能力和行业自身的限产保价能力，有利于钢铁企业业绩的改善。
免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者看法，如无意中侵犯您的正当权益，请实时与敬业晴天：15175168220联系处理。